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美次级房貸風暴波及全球 台灣金融调控應谨慎

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發表於 2021-9-9 14:54:13 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
台灣《中國時报》12日刊载社论述,美國次级房貸風暴愈演愈烈,美、欧、日等重要國度央行连日来共挹注市场三千多亿美元資金,這是二○○一年“九逐一”事務以来全世界央行最大范围一次纾困举措。美國次级房貸風暴扩展成為全世界金融風暴,超乎各界預期,明显美國联准會與布什當局都忽視了問题的紧张性,任令房貸泡沫不竭發展,最後一發不成整理。

  美國事全世界本錢主义的霸主,华尔街是最減肚腩方法推薦,顶尖的金融操盘手,历来在市场呼風唤雨,現在這個最成熟的本錢市场竟成為引爆全世界金融風暴的引信。本年四月二日美國第二大次级房貸公司新世纪金融公司声请停業,揭開次级房貸風暴序幕,紧接着美國大型室第典质投資公司(AHM)在八月初颁布發表倒闭,美國最大房貸業者天下金融公司(CFC)财报呈現紧张吃亏,迫使美國联准會在一天以内两度脱手抒难。

  所谓次级房貸是指貸款人的信誉日本女優,品级属于次级,亦即信誉较欠安的貸款户,這些人本来不易向銀行借到錢,次级房貸公司则以较高的利率放款给這些信誉较差的人,并以衡宇做典质。很多融資公司将這些典质债权证券化成為担保债权证券(CDO),再出售给金融機構或投資人。現在很多投資銀行踩到地雷,多半是買到這种以次级房貸為主的衍生商品。

  社论指出,全世界本錢市场慎密相连,美國次级房貸風暴受害者并不是仅限于美邦本土,此次踩到地雷最紧张的是投資銀行贝尔斯坦,旗下二档基金净值几近赔光,被迫暂停赎回。在欧洲,德國一家銀行IKB暴發危機,當局被迫脱手救济,為一九三一年以来德國最紧张的一次危機;法國巴黎銀行冻结旗下三档基金,暂停投資人赎回,致使泰西股市進一步重挫。

  美國次级房貸约莫在二○○5、二○○六年到达岑岭,因為資金泛滥,房貸業者放款冲過甚,连没有收入的消费者也可等闲借到錢,是以吹起巨大的泡沫。但是,消费者在前二年尝到低利率,但接下来就要因應高利率,再加之國际油價走高,這些本来信誉欠安的房貸族最後面對付不出利錢的逆境,房貸泡沫决裂,引爆全世界金融危機。

  针對這波次级風暴的始作俑者,诺贝尔經济奖得主史蒂格利兹(Joseph Stiglitz)批判提纲契领,他認為美國联准會自二○○一年起十屡次降息,致使市场利率超低,是助长次级房貸泡沫的首恶,美國总统布什與联准會前主席格林斯潘都难辞其咎。

  近来美國财經首长如联准會主席柏南克、财长鲍森都認為次级房貸對美國經济影响有限,乃至没有影响。布什亦對投資人信念喊话,夸大次级房貸問题不會分散到其它公司债等產物。過後看来,這些高官若不是點缀承平,就是彻底忽視問题的紧张性。

  社论阐發,从美國次级房貸風暴看台灣,固然“金管會”统计,島内的保险、銀行、投信業踩到的地雷不大,丧失约莫数十亿元,但“金管會”可别掉以轻心。起首,前几年台灣銀行業掉臂危害而鼎力冲刺信誉卡與現金卡营業,激發信誉危機,衍生数十万卡奴,有些乃至走上死路。在雙卡泡沫構成的進程中,汐止免留車,亦不见金融监理構造做出需要的监控以防止風暴的構成,雙卡泡沫决裂後,却由全民支出极大的價格。

  其次,台灣的房地產荣景走去除黑眼圈方法,了四年多,不动產放款总额逾五兆多元,创下汗青新高,在資金泛滥之下,銀行鼎力冲刺不动產放款,已有銀行承作金额到达法定上限;與此同時,政府為营建推举利多,硬是批示“财務部”修法,放宽自用室第优惠税率的合用范畴,是不是進一步助长房市泡沫,有待评估。

  台灣在来岁“总统”大選前最大的泡沫就是股市,現任“央行”总裁彭淮南是幕後最大元勋。“央行”先前邀集投信業者喝咖啡,请求投信資金不要大量外流,應以详细举措爱台灣。在无根基面的共同下,此次碰着全世界股灾,台股亦难幸免,外資来得快去得更快,當初看好万點行情敢于出场的投資人如今则惨遭套牢。

  社论最後指出,美國次级房貸演酿成大泡沫,总归是資金泛滥的成果,要在泡沫决裂前事前戳破它,简直必要過人的胆识與勇气。葛老這位曾是全球最有权利的央行总裁下台後仍是难逃外界的训斥。雷同台灣如许营建股市万點資金行情的“央行总裁”,短時間内可能得到来自政府高层的掌声,但對政府利多笃信不疑最後惨遭套牢的投資人要向谁求偿呢?
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